상신이디피 - 3분기 실적에 만족한다구요? 이제 시작입니다~!!
오늘 공부할 상신이디피는 작심3주의 거의 초창기 멤버라고 할 수 있습니다. 이때까지만 해도 종목 선택은 유명한 것? 누가 말해주는 거? 느낌 있는 것(?) 위주로 골라서 공부했었습니다. 제 기억이 맞다면 2차 전지가 한창 붐일 때 가투소 카페였던 것 같은데.. 아무튼 어느 분이 스쳐가면서 분석했던 종목으로 기억합니다. 겁도 없이 무작정 잘 몰라도 도전해보자!!라는 생각으로 시작했던 것 같네요. 지금도 썩 잘하는 것은 아니지만 뭐랄까 조금 여유가 생겼다고 할까요? 이것도 하다 보니 그렇게 되네요. ㅋㅋㅋㅋ 아무튼 3분기 실적 커버 겸 종목 업데이트 겸 시작해보겠습니다.
상신이디피 기업리포트
원래는 나름 핫했던 종목으로 기억하는 데, 어째 기업리포트는 뜸합니다. 그래도 9월에 대신증권에서 분석 글이 하나 있습니다. 잘 모를 땐 이렇게 전문가의 손길을 거쳐가는 것도 좋습니다. 특히 주린이라면요!!
최근 공부하는 기업들의 트렌드라고 할까요? 특히나 제조업에 몸담고 있는 기업들은 하나같이 해외시장 공략 및 공장에 대한 이야기가 빠지지 않습니다. 어쩌면 우리나라뿐만 아니라 세계적인 추세이기도 하겠죠. 상신이디피도 헝가리 법인에서 매출이 발생하고 있습니다. 특히나 전기차 이슈가 더욱 강한 유럽 덕분에 배터리 수요가 만만치 않은 것 같습니다.
2020년 하반기부터 2021년 초까지 총 4개의 라인 증설을 계획하고 있습니다. 따라서 2020년은 물론이고, 2021년 매출도 크게 기대하는 눈치입니다. 사업구조도 개편해서 적자를 지속하던 자동차 부품 사업을 정리하면서 온전히 2차 전지 부품 회사로 변신했습니다. 배터리와 함께 나오는 것이 전기차 시장 전망인데 익히 알고 있듯이 2025년, 2030년까지 유럽향 탄소절감 정책으로 인한 전기차 볼륨이 커질 예정이라 상신이디피의 전망도 갈수록 좋습니다.
상신이디피 2020년 3분기 실적
(단위: 억원)
2분기부터 실적 흐름이 너무 좋네요. 리포트에서처럼 2020년 하반기부터 늘어난 배터리 수요와 함께 헝가리 법인의 매출이 서서히 반영되는 덕분이겠죠. 역시 주가도 그에 걸맞게 높은 상태입니다. 예전에 적정 매수가를 계산했던 글을 읽었는데.. 현재와 어마어마한 차이가 있습니다. 주가는 미래 30개월까지 일어날 일까지 반영한다는 말이 있는데, 시장은 벌써 그곳을 바라보고 있나 봅니다.
기존에 해오던 사업을 과감하게 정리하고 잘되는 곳으로 집중한다는 것이 결코 쉽지는 않았을 겁니다. 하지만 상신이디피는 그렇게 했고, 미래 수요에 대비해서 적절한 시기에 헝가리 공장도 설립하면서 그동안 준비했던 것을 보상받는 시기라 생각합니다.
2차 전지의 핵심 부품 중 하나인 CAN 매출이 거의 대부분입니다. 그만큼 상신이디피는 집중하고 있습니다.
본격 가동을 시작한 헝가리 공장의 가동률이 눈에 띕니다. 아직까지는 전체 매출의 8%를 차지하고 있지만 공장 증설이 완료되면 현 매출의 2배까지도 생각한다고 하니, 2021년이 더욱 기대되는 부분입니다.
2020년 배당 예상
전통적인 배당주는 아니라서 특별히 집중해서 예상할 필요하는 없겠습니다. 배당금 지급은 보너스로 생각하고, 성장주의 개념으로 주가 상승에 더 집중하면 좋겠습니다. 그래도 이익의 조금이라도 배당하고 있어서 기록은 해둡니다.
대부분 시가배당률 0.5%를 오르내리고 있습니다. 배당성향도 10% 언저리입니다. 4분기 실적도 괜찮을 것으로 예상되고 있으므로, 3분기 실적 이상은 기록할 것으로 생각합니다. 30억원의 당기순이익, EPS 229원을 더해주면, 2020년 예상 EPS 671원입니다. 큰 폭의 이익 상승입니다. 2018년과 비슷한 실적이므로 배당금 70원을 예상해 보고, 시가배당률 0.53%, 배당성향 10.43%입니다.
조금만 더 희망적인 상상(?)을 해볼까요? 4분기 당기순이익 40억원을 기록하면, 2020년 예상 EPS는 747원입니다. 조금 더 인심을 쓸 수 있겠네요. 배당금 80원, 시가배당률 0.61%, 배당성향 10.71% 정도는 가능하리라 생각합니다. 많은 투자 고수님들의 고전 책에 보면, 배당금을 많이 지급하는 회사가 꼭 좋다고 할 수는 없다고 합니다. 바로 상신이디피 같은 기업을 말합니다. 잉여현금을 꼬박꼬박 회사 내에 쌓아두기만 하면 좋지 않지만, 배당금은 좀 적거나 없더라도 대부분의 비용을 미래를 위해 투자하는 것 또한 회사나 주주들에게 좋을 수 있다는 말입니다. 배터리 수요가 늘어남에 따라 헝가리 공장 설비를 더 늘리는 등의 투자를 이어가고 있고, 과감한 결정으로 적자사업을 정리하는 등의 행보는 이에 딱 어울립니다. 2021년이 더욱 기대되는 회사인 상신이디피!! 더욱 기대됩니다. - 끝-
