디티알오토모티브 - 반등한 2020년 3분기 실적, 결산배당 1,000원 예상
디티알오토모티브는 2020년 1분기까지 괜찮은 실적을 이어오다가 코로나19의 직격탄을 맞았는지 2분기 실적이 최악이었습니다. 매출액은 기존보다 1,000억원 가량이 줄었고 영업이익은 무려 1/20 수준입니다. 정말 처참했었습니다. 주가도 이를 반영해서 8월 14일 실적 공시 이후에 하락하다 9, 10월 들어서 회복했고, 11월 13일의 3분기 실적 공시 이후에 주가가 많이 상승했습니다. 실적에 자신이 있었는지 공시 마감일 16일보다 일찍 발표했네요. (2분기에는 꽉 꽉 채워서 발표했는데.. ㅎㅎ) 아무튼 좋은 느낌을 담아 자세히 공부해보겠습니다.
디티알오토모티브 2020년 3분기 실적 확인
(단위: 억원)
2020년 3분기 매출액 2,263억원으로 이전 수준을 온전히 회복했습니다. 당기순이익도 174억원으로 이전 수준으로 돌아왔습니다. 2분기의 부진을 말끔히 털어낸 모습입니다. 더 이상은 코로나19로 인한 외부적인 뉴스에 영향을 받지 않는 걸까요? 실제로 우리나라 시장의 최근 흐름은 사상 최고가를 연일 갱신하고 있고, 무슨 일 있었냐는 듯이 달리고 있습니다.
2분기 실적을 확인하면서 2020년 3, 4분기 실적을 확인하고 투자하면 좋겠다고 했는데 일단 3분기 실적은 합격입니다.
다만 기타이익부분에서 큰 손해가 발생했습니다. 주요 고객사가 해외(FCA, GM, Ford)라서 그런지 대금을 외화로 받는가 봅니다. 최근 흘러내리는 환율 덕에(?) 손해를 꽤 많이 봤습니다. 환율이 괜찮을 때는 100억원 가량도 수익을 얻었었는데 이 부분은 마이너스 요소이네요. 그래도 실적은 여전히 좋습니다.
재고관리도 잘하고 있구요... 재무자료에서 특별히 살펴볼만한 부분은 없네요. 패스!!
디티알오토모티브 2020년 배당 예상
디티알오토모티브 투자의 핵심은 역시 배당입니다. 물론 주가도 같이 상승하면 좋겠지만 아직은 종잡을 수 없는 흐름이라 이것만 바라보고 기다리기에는 좀 힘듭니다. 이미 반기배당으로 500원이 지급되었습니다. 2분기 실적이 좋지 않았음에도 배당을 지급했고, 사실 버는 금액에 비해서는 배당성향이 높은 것은 아닙니다. 그래서 안정적인 배당지급이 가능했나 보네요.
3분기까지의 EPS는 3,803원입니다. 4분기 실적을 예상하기가 쉽지는 않습니다. 매년 4분기 실적이 제일 높지는 않았기에 조금 보수적으로 당기순이익 110억원 정도를 기대해봅니다. EPS는 1,100원이고, 합하면 4,903원입니다. 여기서 선택의 시간인데 일단 지금까지의 배당금 추이와 대주주 지분이 무려 51.25%를 차지하고 있어서 오히려 배당금에 대한 기대감을 높여도 될 것 같습니다. 배당성향을 무리하게 가져가지는 않고 있지만 크게 무리되지 않는다면 이전 수준은 지급할 것으로 생각합니다. 실제 3분기 실적이 회복되었으므로 4분기 실적도 괜찮겠죠?(특별한 일이 없으면??) 그래서 1,500원을 배당해도 배당성향 30.5%로 괜찮아 보입니다. 주가가 낮아서 시가배당률은 6.25%입니다. (실제 하반기 배당금은 1,000원이 되겠습니다.)
2분기 실적이 너무 좋지 않아서 배당금 1,500원을 넘기기는 쉽지 않고, 배당성향 25%를 맞추려면 4분기 당기순이익이 220억원이 되어야 합니다. 아예 불가능한 것은 아니지만 2018년부터의 분기별 실적으로는 넘은 적이 없어서 현실적으로는 달성하기 어려울 것 같습니다. 배당성향을 조금 높여서 1,500원을 지급하는 것으로 생각하는 것이 합리적이겠네요.
4분기 배당금까지 노려보시는 분이 있다면 수시로 기업과 관련된 뉴스(특히 판매 부진이나 외국발 악재 발생)가 생기지 않는다면 말씀드린 정도의 수익은 올리실 수 있지 않을지.. 조심스럽게 예상해봅니다. 계속 집중해 주세요. -끝-
